寻找“物美价廉”的投资机会东紫堇

寻找物美价廉的投资机会

能否分享一下你的投资框架？

用四个字来总结我的投资哲学：物美价廉。投资是每一个决策累积下来形成的结果。短期看，影响结果的因素主要是运气，往长看，能力更重要。所以要把决策做得更加科学一些，对于一个投资决海南合欢策需要全方位评估，包括对于投资组合的影响。 两个维度考虑投资决策：胜率和赔率。胜率对应物美，赔率对应价廉。

第一个大的方面从胜率出发，主要有三个角度：

1）寻找总量仍然有增长的行业。我是看金融出身的，对于经济总量结构关注很多。2017到2018年，我们觉得一些传统行业的总量增长会面临问题，比如过去房地产行业。这时候要从一些新兴行业中去寻找总量的增长。比如我们买了某手游龙头企业，拿了两年多的时间后，在一个季度兑现了一倍涨幅。

未来我们会继续在TMT里面，找基于用户流量增长的方向。中国手机用户的流量使用，可能会从目前7-8G每月，在5G时代增长到30G。围绕流量增长背后的基础设施、娱乐增长、在线应用等，都会带来投资机会。

2）寻找竞争结构改善的机会。这种机会在传统行业比较多。从2016年煤炭行业限产，2017年钢铁行业的退出，再到2018和2019年宏观的调控，带来的传统经济供给广布芋兰侧改革还是很充分的玉参。

3）从自下而上的个股研究，去找高胜率的机会。这里面启发最大的是今天消费电子的一个龙头企业。从最早做连接器开始，基于老板对行业发展的洞见，成为今天的行业绝对龙头。这让我明白，优秀的管理弓喙薹草层对公司发展的重要性。这是我看金融地产的时候，很少能体会到的。